【攜程第四季發了一份好看的財報,重心已轉向國際化】

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2月23日消息,攜程今日公布其截至2016年12月31日第四季度及全年的財務業績。

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財報顯示,攜程2016年第四季度淨收入為人民幣51億元(7億3000萬美元),同比增長76%;淨利潤為6.45億元人民幣(9300萬美元),相比2015年同期為7600萬元人民幣,同比增長752%。這主要跟2015年攜程收購去哪兒有關,後者從今年一季度開始才並入攜程報表,淨利潤主要受益於股權置換和投資權益的淨投資收益

從分部業務來看,2016年第四季度住宿預訂營業收入為18億元,同比增長56%;交通票務營業收入為24億元,同比增長97%,這兩者收入的增長除了本身業務增長之外,也有合並了去哪兒報表的因素。旅遊度假業務營業收入為4.67億元人,同比增長33%,主要來源於團隊遊和自由行業務量的增長。商旅管理業務營業收入為1.79億元人,同比增長32%,增長主要來源於商業活動帶動的商旅需求的增長。

攜程與去哪兒網於2015年年底合並。此前,36氪曾經報道,兩家公司合並後發兩季度財報,原來已經實現盈利的攜程呈現虧損。分析可知,去哪兒營收的放緩一定程度上拖累的攜程的業績。不過,從去年第三季度開始,攜程表示,去哪兒網已經扭虧為盈,主要得益於機票、酒店兩大業務的推動,這比去哪兒網預言的“將在2016年底實現盈利”的目標提前了一個季度。

從如今的財報情況看來,攜程和去哪兒似乎已經完成了磨合,對其買買買回來的公司,似乎也已經開始產生協同效益,這期好看的財報似乎真的反映了攜程CFO王肖璠今年二季度說的“隨著對投資的公司的整合,協同效應會增強,因為一旦平台建成之後,公司就不需要那麼多的工程師和產品經理,所以可達到的規模以及協同效應在未來會非常顯著的”。

競爭對手都快收購完了的攜程,在普遍虧損的在線旅遊行業,已經成為了各個還在燒錢的公司望塵莫及的存在。雖然美團和糯米也還在酒店預訂方面廝殺,但看上真的有錢和攜程對抗的,大概就只有阿里了,可是這一塊似乎並未成為後者的業務重點,願意往其中投入多少可想而知。

如此看來,攜程在OTA依然是碾壓各競爭對手的狀態。當國內各個旅遊創業公司們還掙扎在盈利邊緣的時候,這家OTA巨頭已經開始將觸角伸向海外了。

交通是在線旅遊各個業務中最大頭板塊,票務也是攜程最主要的收入,財報顯示,攜程2016年全年交通票務營業收入為88億元人民幣,相比2015年增長98%。換算而言,交通票務營業收入占攜程2016年總營業收入的幾近一半。當攜程自身已經吃掉國內大部分的票務份額之後,攜程如果想要持續保持高速增長,國際化是勢在必行的一步,一方面是因為出境遊的需求快速增長,二是依靠國內的增長終有觸及天花板的一日。

在加緊與大韓航空、漢莎航空等國際航空公司的合作的同時,去年,攜程在三季度財報中宣布以約14億英鎊的價格收購了歐洲知名旅遊搜索引擎天巡,意味著攜程已經開始進軍歐洲市場。據王肖璠在四季度財報會議中透露,天巡貢獻的營收占攜程比例為5%-10%。該公司將在下一季度與攜程合並報表。

據攜程執行董事會主席梁建章在財報會議上透露,國際化是攜程接下來的重點之一。攜程新任CEO孫潔此前也表示,攜程下一步的目標是要實現國際化。

於是,摩根士丹利的分析師問攜程準備如何提升利潤率,目前情況看利潤率的表現是不是比預期要好的時候:

王肖璠的回答淡定得來又有點低調:

2016年第四季度業績摘要

2016年第四季度,攜程淨營業收入為51億元人民幣(7億3000萬美元),同比增長76%。增長主要來源於自2015年12月31日起合並去哪兒網的財務業績。2016年第四季度淨營業收入環比下降9%,主要受季節性因素影響。

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2016年第四季度營業利潤為人民幣2億零700萬元,同比增長118%,主要受益於運營效率的提升。若不計股權報酬費用,2016年第四季度的非美國通用會計準則營業利潤為人民幣7億9700萬元,同比增長173%。2016年第四季度屬於攜程股東的淨利潤為人民幣6億4500萬元。

2016年第四季度住宿預訂營業收入為18億元人民幣(2億6600萬美元),同比增長56%,主要來源於住宿預訂量的增長和自2015年12月31日起合並去哪兒網的財務業績。2016年第四季度住宿預訂營業收入環比下降11%,主要受季節性因素影響。

2016年第四季度交通票務營業收入為24億元人民幣(3億5200萬美元),同比增長97%,主要來源於票務預訂量的增長和自2015年12月31日起合並去哪兒網的財務業績。2016年第四季度交通票務營業收入環比增長1%。

2016年第四季度旅遊度假業務營業收入為4億6700萬元人民幣(6700萬美元),同比增長33%,主要來源於團隊遊和自由行業務量的增長。2016年第四季度旅遊度假業務營業收入環比下降43%,主要受季節性因素影響。

2016年第四季度商旅管理業務營業收入為1億7900萬元人民幣(2600萬美元),同比增長32%,環比增長8%。 增長主要來源於商業活動帶動的商旅需求的增長。

2016年第四季度的毛利率為78%,相比2015年同期為73%,和上季度持平。

2016年12月, 公司完成了對總部位於英國愛丁堡的全球領先旅行搜索平台天巡(Skyscanner)的收購。攜程自2016年12月31日起合並天巡的財務業績。

2016年第四季度產品開發費用為17億元人民幣(2億4800萬美元),同比上升100%,主要原因是自2015年12月31日起合並去哪兒網的財務業績。2016年第四季度產品開發費用環比減少7%,主要是由於產品開發人員相關費用的減少。2016年第四季度產品開發費用占淨營業收入的34%。若不計股權報酬費用,2016年第四季度的非美國通用會計準則產品開發費用占淨營業收入的27%,和2015年同期以及上季度持平。

2016年第四季度的管理費用為5億4000萬元人民幣(7800萬美元),同比上升76%,主要原因是自2015年12月31日起合並去哪兒網的財務業績。2016年第四季度的管理費用環比上升0.2%。2016年第四季度的管理費用占淨營業收入的11%。若不計股權報酬費用,2016年第四季度的非美國通用會計準則管理費用占淨營業收入的7%,和2015年同期以及上季度保持一致。

2016年第四季度的營業利潤為2億零700萬元人民幣 (3000萬美元),相比2015年同期營業利潤為9500萬元人民幣,相比上季度營業利潤為4億4700萬元人民幣。若不計股權報酬費用,2016年第四季度的非美國通用會計準則營業利潤為7億9700萬元人民幣(1億1500萬美元), 相比2015年同期營業利潤為2億9200萬元人民幣, 相比上季度為10億元人民幣。

2016年第四季度的營業利潤率為4%,相比2015年同期為3%,相比上季度為 8%。若不計股權報酬費用,2016年第四季度的非美國通用會計準則營業利潤率為16%,相比2015年同期為10%,相比上季度為18%。

2016年第四季度歸屬於攜程股東的淨利潤為6億4500萬元人民幣(9300萬美元),相比2015年同期為7600萬元人民幣,相比上季度為2400萬元人民幣。若不計股權報酬費用,2016年第四季度非美國通用會計準則歸屬於攜程股東的淨利潤為12億元人民幣(1億7800萬美元),相比2015年同期為2億7200萬元人民幣,相比上季度為5億 8100萬元人民幣。第四季度淨利潤主要受益於股權置換和投資權益的淨投資收益

2016年全年財務業績和業務發展

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截至2016年12月31日,2016年全年攜程淨營業收入為192億元人民幣(28億美元),相比2015年增長76%。

截至2016年12月31日,2016年全年住宿預訂營業收入為73億元人民幣(11億美元),相比2015年增長58%。住宿預訂營業收入占2016年總營業收入的37%,占2015年總營業收入的40%。

截至2016年12月31日,2016年全年交通票務營業收入為88億元人民幣(13億美元),相比2015年增長98%。交通票務營業收入占2016年總營業收入的45%,占2015年總營業收入的39%。

截至2016年12月31日,2016年全年旅遊度假營業收入為23億元人民幣(3億3300萬美元),相比2015年增長39%。旅遊度假營業收入占2016年總營業收入的12%,占2015年總營業收入的15%。

截至2016年12月31日,2016年全年商旅管理營業收入為6億零800萬元人民幣(8800萬美元),相比2015年增長29%。商旅管理營業收入占2016年總營業收入的3%,占2015年總營業收入的4%。

截至2016年12月31日,2016年全年毛利率為75%,相比2015年為72%。

截至2016年12月31日,2016年全年產品開發費用為77億元人民幣(11億美元),相比2015年上升133%,占淨營業收入的40%。若不計股權報酬費用,2016年非美國通用會計準則產品開發費用占淨營業收入的29%,相比2015年為28%。

2016年第四季度銷售與市場營銷費用為15億元人民幣(2億1200萬美元),同比上升73%,主要原因是自2015年12月31日起合並去哪兒網的財務業績。2016年第四季度銷售與市場營銷費用環比減少2%。2016年第四季度的銷售與市場營銷費用占淨營業收入的29%。若不計股權報酬費用,2016年第四季度的非美國通用會計準則銷售與市場營銷費用占淨營業收入的28%, 和2015年同期的29%相比有所下降,和上季度的26%相比有所上升。

截至2016年12月31日,2016年全年銷售與市場營銷費用為59億元人民幣(8億4400萬美元),相比2015年上升90%,占淨營業收入的30%。若不計股權報酬費用,2016年非美國通用會計準則銷售與市場營銷費用占淨營業收入的28%,和2015年保持一致。

截至2016年12月31日,2016年全年管理費用為25億元人民幣(3億6300萬美元),相比2015年上升131%,占淨營業收入的13%。若不計股權報酬費用,2016年非美國通用會計準則銷售與市場營銷費用占淨營業收入的7%,和2015年保持一致。

截至2016年12月31日,2016年全年營業虧損為16億元人民幣 (2億2600萬美元),相比2015年同期為營業利潤3億8100萬元人民幣。若不計股權報酬費用,2016年全年非美國通用會計準則營業利潤為20億元人民幣(2億8700萬美元), 相比2015年為10億元人民幣。

截至2016年12月31日,2016年全年營業利潤率為-8%,相比2015年為3%。若不計股權報酬費用,2016年全年非美國通用會計準則營業利潤率為10%,相比2015年同期為9%。

截至2016年12月31日,2016年全年歸屬於攜程股東的淨虧損為14億元人民幣(2億零600萬美元),相比2015年全年淨利潤為25億元人民幣。若不計股權報酬費用,2016年全年非美國通用會計準則歸屬於攜程股東的淨利潤為21億元人民幣(3億零700萬美元),相比2015年為32億元人民幣。

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