知名投資人Mark Suster:未來三年,為什麼LP看好風投和創業公司?

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【獵雲網(微信號:ilieyun)】3月10日報道(編譯:田小雪)

編者注:本文作者為Mark Suster,洛杉磯知名風投公司Upfront Ventures的管理合夥人。

Upfront Ventures每年都會對有限合夥人(即Limited Partner,以下簡稱LP)進行一次調查,大致掌握他們的投資情況,以及行業中資本的來源和去向,以避免發生黑天鵝事件,導致市場出現連鎖負面反應。

文末的PPT完整顯示了此次調查的結果,我在這里隻挑其中一些重點來分析。

第一,我們可以看到,自 2007 年至 2009 年的經濟衰退以來,LP對風險投資所持的態度一直不太明朗,直到現在才算是真正樂觀。

第二,LP認為風險投資市場已經發生了永久性的改變,現在整個行業可以非常清楚地分為三塊,即種子輪、A輪和B輪,以及成長階段。

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第三,從前,LP隻遵循一個原則,那就是選擇最為優秀的公司。可現在,他們已經不再將目光局限在矽谷,逐漸意識到那些新興的風險投資公司也同樣重要,比如First Round Capital、Union Square Ventures和Lowercase Capital等。所以,他們開始追求一種新舊結合,同時考慮現有公司和新生公司。

第四,與十年前相比,現在的LP更喜歡聯合投資。他們當中幾乎有一半,會選擇這種投資方式。

第五,在我們調查的所有LP中,絕大多數都不太看好新上任的總統川普,沒有一個人可以肯定地說“他就是最合適美國的領導人”。但與此同時,他們也認為,川普的不給力,並不會給風險投資和初創企業系統帶來什麼負面影響。

下面我們通過圖表來看一看詳細數據。

如果在 2009 年至 2012 年期間,你想要說服LP給你投資的話,那麼聽到的最多的話肯定是“我們目前的投資已經夠多了,不想再增加無謂的風險” 。但在過去五年中,情況已經發生了巨大的改變。

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毫無疑問,幾乎所有的LP都想要接觸那些最為優秀的基金。但其實,他們已經逐漸意識到,時代變了,行業也變了,越來越多的優秀經理人員來自新興公司,甚至很多來自矽谷以外。所以,他們現在對“新人”已經改觀了。

目前,初創企業在是否公開上市這件事上,都比較猶豫,它們傾向於繼續保持私有狀態。與過去相比,它們現在拿到的私有資本數額已經大大增加。越來越多的LP在看到發展較好的公司時,都會選擇與別人或別家機構進行聯合投資。

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